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什么是阳光私募?
  • 1、什么是阳光私募?

    ? ? ?ag8手机客户端|平台私募证券基金一般存在两种形式:“结构式”和“开放式”。

    ? ? ?阳光私募基金一般仅指以“开放式”发行的私募基金。所谓开放式,即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益,私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金收入,这种收费模式即是俗称“2-20”收费模式(2%管理费+20%盈利部分提成)。这种2-20收费模式是私募基金国际流行的收费模型。

    ? ? “结构式”的阳光私募基金,就是指将受益人分为不同种类,进行结构划分,比如将受益人划分为优先受益人和一般受益人,特别受益人和一般受益人,以此为基础来分配利益。这种模式以上海模式为典型。

  • 2、什么是阳光私募基金?

    ??? 阳光私募基金是由专业的投资顾问(阳光私募公司)发起,借助ag8手机客户端|平台平台发行,资金实现第三方银行托管,证券交由证券公司托管,在银监会的监管下,主要投资于股票市场的高端理财产品。阳光私募基金向特定高净值客户募集,业绩一般优于公募基金。

    ??? 目前市场上大部分的阳光私募基金其实是ag8手机客户端|平台产品,即通过ag8手机客户端|平台公司发行的产品,通过ag8手机客户端|平台合同规定各方的权利与义务。

    ??? 阳光私募基金共有四方参与:阳光私募基金公司、ag8手机客户端|平台公司、证券公司和银行,其中阳光私募基金公司负责证券市场投资;

    ??? ag8手机客户端|平台公司是产品发行的法律主体,提供产品运作的平台,并承担部分监管职责;

    ??? 银行作为资金托管人,保障投资者资金安全;
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    ??? 证券公司作为证券托管方,保障证券的安全性。另外,除了通过ag8手机客户端|平台平台发行,还有通过有限合伙企业、券商资管通道、公募基金一对一专户发行的阳光私募基金。

  • 3、阳光私募基金的优势有哪些?
      1)业绩优异:阳光私募基金长期投资业绩完胜大盘、公募基金及其他股票型理财产品。

      2)追求绝对回报:私募基金管理人利益和投资者利益是一致的,私募基金固定管理费很少,主要依靠提取20%的业绩报酬生存发展,而超额业绩费是在净值每次创出新高后才可提取的。只有投资者赚到钱,私募才能赚到钱。所以私募基金需要追求绝对的正收益,对下行风险的控制相对严格。

      3)操作灵活:仓位可在0%-100%间灵活调整,牛市可满仓获取全部收益,熊市可空仓规避系统风险,投资策略众多。

      4)精英管理:阳光私募基金的资产管理人,大多经历了中国股市20多年牛熊转换的实战考验,他们有的曾经是公募基金的明星基金经理,有的曾在券商中担任自营部投资经理或资深行业研究员,有的曾被任命为管理关系民生的保险资金、社保组合及企业年金,而有的源于民间股神的华丽转身。
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如何挑选及购买阳光私募?
  • 1、如何选择适合您的阳光私募基金?

    在选择阳光私募基金时,您需要考虑以下几个方面:

    ? ?1)了解自身需求。您可以在格上理财投资顾问的帮助下,理清您的投资目标、投资周期、期望收益以及风险承受能力等;

    ? ?2)了解私募基金。掌握基金的业绩归因及投资风格;熟悉基金经理的过往投资经历,私募基金的投资理念、投资策略及风险控制措施;了解公司基本面情况,如投研团队、股权结构、公司治理情况、管理规模等

    ? ?3)构建投资组合。根据您的投资需求,结合市场情况,选择与您的风险承受能力相匹配的私募基金,构建投资组合。并在未来根据您投资需求的改变、市场波动及私募基金本身的变动,动态调整投资组合。

    ? ? 投资者可向第三方机构咨询私募基金,寻找与您需求相匹配、风险收益比极佳的私募基金。格上理财深入调研阳光私募行业内一、二线基金管理人,全面掌握各家基金的投资策略、投资能力、风险控制措施及投资风格,能够为投资者专业、客观、独立、真实的深入分析各家私募基金的利与弊。


  • 2、阳光私募基金购买流程

    ? ? 您可以通过格上理财购买阳光私募基金,也可通过其他渠道购买。我们假设T日为阳光私募基金的开放日,那么购买通常流程如下:

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  • 3、购买阳光私募基金涉及哪些费用?

    1)认购费:购买阳光私募基金通常需要缴纳1%的认购费,价外收取,即投资者购买100万元的阳光私募基金,需要向银行账户汇入101万元。

    2)固定管理费用:阳光私募基金每年需要缴纳1.5-2%的固定管理费用,这部分费用包含ag8手机客户端|平台管理费、银行托管费、律师费等一系列在私募基金日常运作中产生的费用。该费用通常按日计提,直接从ag8手机客户端|平台总资产中扣除,投资者看到的基金净值已经扣除该费用。

    3)浮动管理费:私募基金管理人通常收取20%的浮动管理费(业绩报酬),该费用的提取方法是产品净值在创历史新高后,提取创新高部分的20%,作为对私募基金管理人的激励,这部分费用从ag8手机客户端|平台资产中直接扣除。例如,2013年以前,淡水泉成长1期的历史最高净值为211.59,到2013年5月31日,该产品走出历史新高,净值达到219.68,扣除20%的业绩提成(即扣除219.68-(219.68-211.59)×20%=1.618)后,产品净值为218.06,即投资者看到的产品净值。

    4)赎回费:绝大多数私募基金设有赎回封闭期和准赎回封闭期,其中赎回封闭期一般为1-6个月,期间不允许赎回;准赎回封闭期一般为6-12个月,期间允许赎回,但通常需缴纳3%的赎回费,即赎回费=赎回资金×3%。

  • 4、怎样确定私募基金的历史最高净值?

    ? ? ag视讯对刷流水|平台历史最高净值通常用于计算阳光私募基金管理人的业绩报酬(浮动管理费),也就是说基金管理人只能在所管理的基金净值超过历史最高值后才能收取相应的绩效费(通常为20%)。例如:一只基金年初成立时的净值是1.00元/份,第一年年末,该基金的净值上升到1.20元/份。该基金管理人第一年应得的浮动管理费为0.2元/份的20%(假定绩效费为20%),即0.2*20%=0.04元/份。第二年末,基金净值下降到1.10元/份,无业绩报酬可以提取。第三年末,净值上升到1.30元/份,年末计算业绩报酬的公式为(1.30-1.20)*20%=0.02元/份,而非(1.30-1.10)*20%=0.04元/份。这时,1.20元就是该基金的高水位线,而到第四年时,该基金的高水位线又从1.20变成1.30。

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阳光私募投资误区
  • 1、误区一:只要收益高的阳光私募基金都可以买

    ? ? 由于每位投资者都有着不同的风险收益偏好,因此,投资者在面对不同投资风格的阳光私募基金时若不顾自己的风险偏好而随意挑选基金,投资结果往往是失败的。例如保守型的投资者买入激进型的基金后,心情就会在基金净值大起大跌的波动中备受煎熬,最终无奈赎回。格上理财建议,无论是激进型还是保守型投资者,在选择阳光私募基金前需了解自己的风险承受能力,再结合自己的风险偏好选择适合自己风格的基金。也就是说,投资者在挑选基金时需要考评风险调整后的收益,而不是仅看收益的绝对值而盲目错配了基金。

  • 2、误区二:投资阳光私募只选短期排名靠前的基金

    ? ? 仅以短期业绩排行榜作为选择阳光私募基金的唯一标准并不科学。阳光私募基金暂时的排名靠前可能由于其投资风格激进,甚至有着偶然的运气因素,并不绝对意味着基金经理有较好的投资能力。据格上理财统计,现存的2000多只阳光私募基金中,当年业绩排名在前100位,次年能够保持的只有50% ,两年后只剩下31% ,三年后仅有10%。因此,360财富建议您不仅关注基金短期业绩的爆发,还有长期业绩的稳定性,以及更重要的是业绩背后的驱动因素是否可持续。

  • 3、误区三:明星基金经理管理的阳光私募一定好

    ? ? 虽然不少明星基金经理来自实力派的公募基金以及大型券商,背景光鲜,过往投资业绩辉煌。但对于刚刚成立阳光私募公司的明星基金经理来说,通常面临着失去强大投研团队支持、需牵扯更多精力考虑公司运营等问题,投资业绩可能会受到较大影响。因此,360财富建议,对于明星基金经理新成立的基金需要经过一段时间的考察。

  • 4、误区四:净值越高的基金说明基金经理投资能力越强

    ? ? 基金净值的高低受到四个因素的影响:1、成立时间,2、投资策略(股票多头、股票多空、市场中性等),3、投资类型(股票、债券、期货等),4、投资能力。成立时间不同,风格策略不同的基金不宜简单的用净值来比较投资能力。因此,格上理财建议投资者在比较不同基金产品时将同一时期成立且投资类型相同的基金作对比。

  • 5、误区五:净值高的阳光私募上涨空间小于净值低的私募

    ? ? 阳光私募净值的高低与其未来的收益空间并不存在着因果关系,不同的净值水平仅反映了目前该阳光私募基金净资产的市场价值。真正决定阳光私募未来收益高低的是基金经理的投资能力。

  • 6、误区六:阳光私募公司规模越大说明投资能力越强

    ? ? 阳光私募公司资产管理的规模越大,并不一定意味着公司的实力越强,反之亦然。阳光私募公司的管理规模需要与其投资策略、投研团队、基金经理的企业管理能力等多方面相匹配。例如趋势投资、套利投资的策略,随着基金规模扩大,收益空间会逐渐减少。大型私募公司的业绩通常比较稳健,中小规模的私募公司通常操作灵活、爆发性强。360财富建议投资者根据自己的风险收益偏好合理选择私募基金,公司的管理规模并不是选择基金最重要依据。

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扩展阅读
  • 1、阳光私募基金与公募基金的区别

    ? ? ? ?公募基金,是指在主管部门(主要为证监会)监管下,向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金。

    ? ? ? ?二者最主要的区别是:阳光私募基金,是面向少数特定的合格投资者,非公开发售。尽管出现了阳光私募基金由银行代理销售的新情况,但银行代理销售行为的法律后果,最终要由ag8手机客户端|平台公司承担,这并不改变向合格投资者私下募集的私募性质;而公募基金则面向社会公众(不特定投资者),公开发售。

    ? ? ? ?阳光私募基金投资限制上主要有ag8手机客户端|平台协议约定,比较自由,信息披露要求也相对较低;而公募基金在投资品种、投资比例与基金类型的匹配上有严格的限制,信息披露要求非常严格。另外,二者的认购起点不同,前者高达一百万以上,后者一般以1000元为起点。

  • 2、阳光私募基金与私募股权基金的区别

    私募股权基金,是指由有投资、管理经验的人(可称为理财专家)向一定的私人及机构私下募集资金成立的专门基金管理企业组织,通过该企业组织向具有高增长潜力的未上市企业进行股权投资,甚至可以参与到被投资企业的经营管理中,等到所投资企业壮大、成熟后通过上市、出售等方式退出而实现资本增值。
    二者最大的不同在于投资对象的不同,阳光私募基金主要投资于二级证券市场,而私募股权基金则主要投资于未上市的公司股权。

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